Post by @rlens • Hey

80 年代后期，由于日元的升值以及日本经济泡沫的崩溃，日本开始向东南亚各国大规模输出资本。当时泰国土地价格低廉，劳动力供给充足，工资和消费水平都比较低，再加上政府的各种优惠政策，大量外资便迅速涌入泰国。

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同时，泰国对外资的需求也持续增加。80 年代以来，泰国的经常账户连年赤字，这在东盟成员国中是很少见的。为了弥补赤字，泰国政府开始放松对资本账户的管制，大量的外国资金非常容易地进出泰国。
在银行信贷的大量扩张下，首都曼谷等大城市的房地产价格迅速上涨，房地产业的超高利润更是吸引了大量的国际资本，两者相互作用，房地产泡沫迅速膨胀。1989 年泰国的住房贷款总额为 459 亿泰铢，到 1996 年则超过了 7900 亿泰铢，7 年里增加了 5 倍多。
与此同时，房地产价格也迅速上升。1988—1997 年金融危机爆发的 10 年间，泰国的土地价格一直快速上升。1988—1992 年间，地价以平均每年 10%—30%的速度上涨：在 1992—1997 年 7 月，则达到每年 40%，某些地方的地价 1 年竟然上涨了 14 倍。1997 年，泰国的新增空置住宅 85万套，其中仅首都曼谷就有 35 万套，空置率高达 21%。房地产业在过度扩张的银行信贷的推动下不可避免地积聚了大量的泡沫。